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汽车金融公司冲关之路:融资是关键,数据将成未来核心资源
2017-10-23 13:57:09

随着我国汽车产业的快速发展,汽车金融公司贷款余额由2005年的60亿元增长到2015年末的逾3900亿元。2008年,新版《汽车金融公司管理办法》的正式颁布为汽车金融公司的发展扫清了最后的政策壁垒——融资渠道,首次明确汽车金融公司可以开展融资租赁业务,将汽车金融公司的业务主线确定为经销商库存车融资、消费信贷和融资租赁三个板块。

截至2016年,国内汽车金融公司共有25家,几乎全部的合资品牌汽车厂商都将旗下汽车金融公司引入了中国市场。而大部分自主品牌汽车厂商也已成立或正在筹建汽车金融公司,试图直接为经销商提供融资支持。

汽车金融公司业务介绍

汽车金融公司提供的主要金融产品包括经销商贷款、零售贷款和融资租赁。经销商贷款在汽车金融公司全部业务中的占比整体呈下降趋势,从2005年的67.0%逐步下降至2016年的17.7%;零售贷款逐步占据主导地位占比由2005年的33.0%上升至2016年的81.9%;2016年汽车金融公司贷款余额为5209.2亿元,较上年增长32.77%,其中经销商批发贷款余额为922.78亿元,较上年增幅为9.79%,虽较2015年5.21%的增幅有所提升,但较2014年38.40%的增幅仍相对较低;个人零售贷款余额为4,265.41亿元,较上年增长39.78%,增幅较上年提升了约11个百分点。

汽车金融公司融资渠道

在汽车金融市场快速发展、行业监管持续放松等因素的驱动下,汽车金融公司的融资渠道在过去几年间也进一步丰富,除传统的银行贷款以外,对于股东存款、资产证券化、金融债券、同业拆借、跨境融资、互联网金融等负债手段的使用也逐渐向多元化、常态化发展。

目前,汽车金融公司的融资渠道相对有限,主要依赖于银行贷款,面临资金成本较高、额度有限、流动性管理难度大等痛点。

而汽车消费人群及行为、汽车产品的变化推动了汽车金融产品的创新和复杂化,对汽车金融公司的融资也提出了新要求。

汽车金融公司融资面临的挑战

由于汽车金融公司属于非银行金融机构,在中国金融机构层级布局中受到以下限制:

资本、融资、风险管理等监管严格

纵然当前政策鼓励汽车金融公司业务发展,允许其不断扩大其经营范围并允许探索多种方式融资,但针对资本、融资、风险管理等的硬性指标监管依旧未放松。银监会对于商业银行的管理办法及评级指标体系也部分适用于汽车金融公司,且现有"宏观审慎评估体系"和新推出的宏观审慎资本充足率评估标准,将会不断使汽车金融公司面临更大的资本补充压力。

资金渠道相对集中,融资成本高,期限错配大

相比商业银行,汽车金融公司融资缺少天然资金池——存款,因此很大程度依赖银行借款。据统计,资产规模排名前7的汽车金融公司有超过50%的资金来源于银行借款,融资来源渠道单一、分散性严重不足。

作为汽车金融市场重要的参与者,商业银行通过储蓄存款、交易沉淀资金等获得负债的成本非常低,在融资成本上有较大优势。相比之下,汽车金融公司通过银行贷款获取资金的成本明显更高;其次,汽车金融公司在发行金融债券时受到的监管程度较高,金融债券的评级也难以与银行相比,融资成本也普遍偏高。此外,由于规模相对较小,系统建设还不成熟,汽车金融公司在ABS发行的操作及管理成本等方面,也较银行等金融机构更高。汽车金融公司普遍存在资金来源短期化、资金运用长期化的特点。其主要资金来源来自于银行借款,银行借贷期限通常为3个月到1年;但其资产的平均期限为1-3年,导致资金期限错配较为严重。同时,由于资金渠道相对集中、成本较高等问题,其往往面临更高的流动性风险。另一方面,相比传统银行,汽车金融公司由于金融工具和专业能力的局限,仍缺乏科学的资产负债管理体系,资金错配收益有待提升。

融资受银行机构及政策波动的影响大

由于商业银行和汽车金融公司在汽车金融市场内存在着一定的竞争关系且行业内汽车金融公司大部分资金均来源于银行贷款,以至于汽车金融公司的银行贷款可得性和稳定性没有保障。同时,受监管等因素影响,银行间市场存在明显的季节性波动(如季末、年末的借贷难度和成本均显著上升)以及银行贷款的金额和成本等受当期市场影响较大,导致汽车金融公司的融资存在较大的难度和风险。近年来金融债券及ABS发行等融资渠道逐步放开,汽车金融公司融资量也得以迅速增长,但对于汽车金融公司的监管依然处于探索期,未来政策走向、监管力度等仍存在一定的不确定性。此外,由于中国资本市场仍处于不断创新的过程中,近年来债券违约、金融欺诈等事件频发,市场波动风险较大,未来需进一步管理不确定性。

汽车金融公司融资及资本要求

基于上述可能存在的挑战,汽车金融公司在融资和资本管理上应实现:

融资渠道的多样化

现阶段汽车金融公司的融资渠道多数依旧来自于银行贷款。未来,汽车金融公司应继续增强金融债和ABS的发行等融资渠道的使用,并建立常规化的发行机制。随着ABS的发行逐渐简单化、常态化,汽车金融公司可尝试进一步关注ABS发行模式,逐步通过轻资产高周转的表外融资,减轻资金端长期面临的压力;同时,可进一步尝试其他中长期融资工具作为储备,逐步减轻对银行贷款的依赖和降低其所带来的影响。

同时,汽车金融公司应该创新拓展互联网投融资等新兴商业模式。例如,可关注互联网+ABS的发展,通过ABS云等降低运营和管理成本、提升风控;亦可借助金融科技的模式创新,由信用中介向信息中介转型,解决资金端难题;或尝试搭建互联网直接投融资平台,实现融资人和投资人的直接匹配与借贷关系。

融资渠道的稳定性

随着汽车金融市场的蓬勃发展,现阶段以银行贷款为主的融资结构不能够支撑零售业务的快速增长和占比的增加。汽车金融公司应降低可能存在召回风险的银行贷款的使用,转而更多地使用稳定高效的融资渠道,如股东存款、ABS、金融债等直接融资渠道,以确保资金来源的稳定。

融资中关注期限匹配管理

目前,多数汽车金融公司存在融资周期与零售金融资产周转周期错配的现象,这一现象将带来流动性风险及利率风险。对此,汽车金融公司应在选择融资渠道时,重点考虑中长期稳定的资金来源,提升中长期资金的比例,避免过大的期限错配。

资本和风险管理上要达标

按照业务快速增长的预期,某些汽车金融公司在未来将可能面临资本充足率不达标以及资金短缺的风险。为了规避上述风险,汽车金融公司应规划合理的增资计划,同时考虑使用轻资产模式,以保证符合愈发严格的监管要求,并可考虑借鉴银行的资产负债管理体系,综合化、体系化地进行期限结构与资金价格规划,并可适当引入资产负债/司库管理工具,实现更专业化、高效益的流动性风险管理,逐步建立主动化、精细化的资金及资本管理模式。

总体而言,汽车金融市场的稳定增长有望持续,汽车金融公司需要抓住基于渗透价值链的上下游,同时加强内部资金管理等能力建设。

汽车金融公司未来业务发展挑战分析

在以上分析的融资能力要求之外,汽车金融公司在业务方面还需要做到另外两点,从而保证其市场竞争力。

客户入口的拓展把握

由于大多数汽车金融公司,都是本主机厂全资、或合资成立的关联公司,消费者所购汽车品牌所背靠的汽车金融公司通常而言是排名靠前的选择。而出于为消费者提供更多选择的角度,以及从引入更具有竞争力的产品角度出发,主机厂都在尝试引入多元化的汽车金融供应商,包括其他品牌为背书的汽车金融公司。因此,为了更好地锁定客户资源,一方面汽车金融公司应选择依托于汽车集团或主机厂的资源(如贴息等)进一步拓展旗下品牌经销商资源,另一方面也可尝试中性化的发展思路,通过提升自身产品和服务能力向其他品牌的渠道进行渗透。

风险控制的合理策略

据中国银行业协会数据,截止2016年汽车金融公司的不良贷款率为0.37%,低于2015年的0.54%,意味着汽车金融公司对于风险的容忍度有所下降,部分潜在信用欠佳的客户在审贷环节中遭遇拒绝。而这一部分消费者中其实仍然存在着较优质的客户,为避免不必要的客户流失,汽车金融公司可以一方面利用大数据优化风控模型、积极应用新兴技术,提高风险评估和把控能力;另一方面避免因为信贷余额中出现了个别问题而导致的风险偏好过度收紧的反应。

另外,大数据会成为未来汽车金融行业的一个关键资源。目前多数金融机构的评分模型完全依赖PBoC信用记录,上述提到的"信用欠佳的客户",很可能只是在央行还没有形成足够的信用记录。更准确的评分模型意味着更可控的风险和更低的成本。民间征信机构的发展,大数据的不断积累,也许会带来风控模型的变革。

众安保险CEO陈劲谈十九大报告:科技赋能金融
2017-10-20 14:10:53

“我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾,”10月18日,习近平总书记在十九大报告中强调。

众安保险CEO陈劲表示,近年来,随着互联网技术的飞速发展,互联网已紧紧融入人们的出行、理财、文化娱乐、健康保障,不仅使得人们的生活更为便利,也提高了整个社会运转的效率。以“互联网+”为代表的新经济,为中国经济的转型升级和结构优化提供新的动力。

陈劲进一步表示,十九大报告多次提到互联网,借助互联网的发展,保险将成为人们生活的必需品,更是融入人们美好生活的助推器。众安保险自成立之日起,一直以科技赋能金融为核心,以服务生态为宗旨,切入各种场景,做互联网生态的连接器与稳定器。

十九大报告提出,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济融合,在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。陈劲强调,十九大报告给众安保险的下一步发展指明了方向,作为中国互联网保险企业的代表,众安将继续致力于服务互联网生态消费链,挖掘并满足用户的碎片化需求,为实体经济保驾护航。

【十九大时光】庞秋芳:移动互联让保险更简单
2017-10-20 14:09:47

保险销售,在很多人眼中是既熟悉又陌生的群体。15年前,庞秋芳加入保险行业的想法既简单又有些出人意料:人过30岁,总得找点对一生有价值的事情去做,不然的话,生命的意义何在。

事实上,庞秋芳做到了。她从最初的一个人拼搏,到如今带领100余人的团队。庞秋芳说,把保险理念推广出去,不仅是一件有意义的事情,更是具有价值感的“大事”。

源于共同的价值观

10月17日上午,记者来到位于省城南内环街的恒地大厦见到了庞秋芳。眼前的庞秋芳身材挺拔,见人便报以微笑,给人一种和蔼可亲的感觉。一身干练的职业装穿在身上,显得格外成熟与稳重。与庞秋芳见面的第一印象与记者脑海中刻画的大多数职业保险人不太一样,她是那么的平凡与普通,及至与她深聊之后,才发现在这平凡与普通的背后却隐藏着一股强大的力量。   15年前,庞秋芳还是省城某大型国企的一名员工。刚休完产假的她,总觉得再回到原单位上班,时间比较固定,孩子还小,又没有人照料。这个时候,她就想重新寻找一份比较自由些的职业。一次偶然与一位做保险的邻居聊天,她第一次接触到保险知识。这让她感觉到既好奇又兴奋。

之后,这位邻居将一位叫黄勉的部门经理引荐给了庞秋芳。“当时,我见了黄经理就问了她一句话, 我不知道从哪里寻找客户 。黄经理告诉我,正好第二天有一堂新人培训课,让我过来听听。”庞秋芳说。

就是这堂《寿险的意义与功用》的课程,使庞秋芳第一次全面了解到保险业。“原来保险可以为国家建设及人民生产生活带来诸多好处,这些我以前根本不了解。而这些,正是我这么多年所寻求的一份有意义的工作。”庞秋芳说。

2003年1月,经过对保险知识的不断学习,庞秋芳终于拿到了梦寐以求的资格证,正式成为太平洋寿险太原中支营业部的员工。   亲历客户出险后,庞秋芳对自己的工作更加认同。庞秋芳回忆道:“一位客户,从带有施舍味道签下保单,到出险赔付后,在我面前哭出来的那一刻,我很庆幸,因为我的一个坚持帮助了一个人,甚至一个家庭渡过难关,还有什么是比这份工作更有价值的呢?”

“世上无难事,只怕有心人。”庞秋芳始终用这句话鞭策自己,“我一个人的力量是有限的,如果想让更多的人了解保险,知道保险的好处,必须发展队伍。”

之后的几年,庞秋芳四处网罗人才,壮大队伍。短短几年,她便从一个人,发展到100余人的团队。如今的她,已晋升为太平洋寿险太原中支营业部经理。“我和团队成员说的最多的一句话就是,你的客户可以拒绝购买保险,但一定不要决绝了解保险。”庞秋芳说。就是靠着这份执着,庞秋芳希望她的团队可以越做越大,服务于更多的家庭。

用互联网改变传统保险销售

说起买保险,许多人的印象还停留在保险代理人或推销员手拿稿纸一遍遍计算、殷勤推销的一幕,致使许多客户对这样的推销产生抗拒。不可否认的是,保险是一项专业性极强的金融产品,并非短时间内可以入门的简单问题。事实上,随着社会的发展及互联互通时代的到来,这样的场景已经很少见了。

“我的包里只装一个平板电脑,有了它,所有复杂的工序全部消失。”庞秋芳说着将一个平板从手提包里掏了出来。

“以前,我们出去与客户沟通,拿张纸在上面算啊算。现在,一个手机或者平板,从计划书、计算、签单、核保、缴费,一键操作,这全是互联网时代给保险业带来的好处。”庞秋芳提起现在与以前业务方面的变化,兴奋不已。

据记者了解,伴随移动通讯技术在日常生活中的普及,为满足客户随时随地办理业务的服务需求,许多保险公司都充分利用“互联网+”的优势,开发出各自的微信公众号、APP等。客户只需在手机上轻点几下,即可随时在线管理自己名下的保单,还能移动办理理赔报案等服务。

随着移动通讯技术的发展,不光使销售人员在业务上减少了工作程序,也为客户节省了时间。“最早,我们与客户签订一份保单,最快的话周期大概在一周。现在,最多需要半个小时。”庞秋芳说,“我们以前开会、学习必须把大家组织起来,现在,手机微信让我们随时随地可以开会、学习。”

庞秋芳告诉记者,保险产品的设计,是一件非常专业的事情。一个合格的保险销售设计出来的保险产品不能真的解决客户的担忧,那就是在强买强卖。即使因人情购买一次,但客户内心是不认同的,这就需要保险销售员具有很强的专业知识。

“我那个年代,进入保险行业的门槛很低,只要具有初中以上文化程度都可以进入保险公司,现在必须具备大专以上文化程度才可以。”庞秋芳说,“保险的专业性强,尤其是像一些分红险之类的产品,这就需要保险销售员具备较高的知识层次,这样才能对客户讲解的及时到位,我们就是要将保险推销转化为顾问式营销。只有这样,客户才会信任你,我们也才能更好地服务于客户。”

做大团队服务客户

“保险对社会的价值,对客户的意义,是在后来工作中逐渐领悟到的,我很庆幸当时进了这个行业。”庞秋芳说。

15年来,庞秋芳让家人的生活水平得到了提高,比以前更笃定的,是她找到了实现自我价值的方向。

“对待客户一定要像对待自己的兄弟姐妹一样,只有全身心为客户考虑,这样的保险产品才是最适合他们的。”庞秋芳说,“那些说保险是骗人的人,要么压根没买过保险,要么根本不懂保险,了解保险的人才能给你正确的观念。”

庞秋芳团队平稳健康地发展着,正在为越来越多的人提供保险保障。谈及以后的计划与努力方向,她除了要继续将团队做大做强外,还有一个愿望。

“我想通过我们的努力,让更多的人懂保险,尊重保险,让社会正视保险。”庞秋芳说,保险业的发展已经经历了探索期,现在已经逐步成熟,想要让更多的人了解保险,要靠团队的力量。因此,她除了将学习保险知识作为硬性规定外,还要求团队成员在内在、外在全面提升自己。“内在就是要与时俱进,所以我要求团队成员只有不断学习,才能跟得上国家、企业发展的路径。高要求下锤炼出来的保险行业从业人员可以更好地为中高端客户制订科学、规范的整体财务规划。”

15年风风雨雨,庞秋芳感谢客户和团队伙伴们给她的支持和鼓励,她也始终将诚信作为自己的人生信条。因为她坚信,诚信是事业发展的基石,同时也让她的保险之路越走越广。


菜鸟加开海外仓备战“双11” 海外消费者次日收货
2017-10-20 14:09:03

来源:北京商报

北京商报讯(记者 吴文治 赵述评)纵然“双11”是电商的主秀场,但物流企业作为基础服务商也早已进入备战状态。10月19日,菜鸟网络将通过增加包机、加开海外仓的方式加速备战“双11”,配送速度将提升一倍,多地海外消费者将实现一天收货。

当天猫发力海外市场的同时,菜鸟网络也不断提升海外服务的质量和速度,不断增加包机和海外仓的数量,满足海外消费者对跨境购物的想象。菜鸟网络方面透露,菜鸟网络近日已与阿联酋航空等多家航司签署包机协议,在“双11”期间提供十余家班机,将货物送往欧洲。这也是天猫在“双11”期间首次尝试大规模包机为全球消费者送货。据了解,通过包机服务,送往俄罗斯及欧洲的货物平均10天即可到达,较此前速度提升近一倍。与此同时,菜鸟网络还在法国、西班牙等地设置了海外仓,最快可一天到货。

菜鸟网络在提升出口物流提速的同时,也在提升进口的物流速度。据了解,包括Moony、Swiss、DM等国际品牌在内的商家已陆续将爆款商品备到菜鸟保税仓,在消费者下单后商品将被直接清关发货,将实现当天和次日收货。此外,菜鸟网络正在继续扩大进口物流的全球仓储布局,目前已经在大阪、首尔、洛杉矶等地区新增了10个全球订单履约中心。全球订单履约中心将承担起为海外商家就近布货和补货的角色,而全球订单履约中心的货品在入境清关时,无需消费者另外提供身份信息,进而提高了通关的时效性。

此前,菜鸟网络启用超级机器人(21.770, 0.17, 0.79%)仓群提高分拣速度。各大快递企业以及电商企业也布局智能物流,在业内人士看来,今年“双11”将是物流行业升级和规模化后面临的首次大考,而各大玩家在着重提升运转效率时也要保证运单的安全与质量

买房贷款多少钱更容易通过 八成购房人都栽在六点上
2017-10-20 14:07:51

来源:融360

随着房价的不断攀升,贷款买房的人原来越多,但是想想要背着负债生活,心里还是觉得压力很大。有朋友问买房贷款多少钱更容易通过审批?

首先需要了解银行在审批房贷的时候都查什么:

1、收入证明、银行流水

借款人的收入和流水是银行审查的重要项目,因为这两项直观体现了其还款能力。一般来说,银行对还款能力的要求是月收入房贷月供X2,如果借款人正在偿还其他贷款,则要求月收入(现有贷款+房贷月供)X2。银行流水的话,通常需要提供6个月以内的,建议用流水交易较多的银行卡。

2、现有房屋状况

借款人的已有房屋套数和还款情况,直接关系到接下来买房的贷款首付比例和利率,比如北京,即使是本市户籍的,最多也只能买2套房子,如果是购买二套房申请贷款,需要提供第一次购房的产权证、借款合同,首套房已经还完贷款的要提供贷款结清证明,首付和利率按照二套房的政策执行。

3、征信报告

征信报告是借款人个人信用的体现,征信良好说明借款人贷款、还款习惯好,以后按时还房贷的可能性更高。通常是以家庭为单位,查看夫妻双方的征信情况,有银行会查借款人家庭5年内的贷款记录和2年内的信用卡记录,有的查的时间范围更广。由于银行政策要求不同,审查征信的宽松程度会有差异。

如果夫妻一方有逾期情况都有可能影响到整个家庭申请房贷,轻则提高贷款利率或者贷款首付,严重的会被拒贷。

4、婚姻状况

综合上面几点,无论是还款能力还是征信报告,都是以家庭为单位,已婚人士要调审查夫妻双方的房屋情况、收入、征信。房贷面签的时候要求夫妻双方到场,并且要提供结婚证、户口本原件;如果是离婚人士需要提供离婚证。在确定主贷人的时候,建议选择收入较高、信用良好的一方。

5、年龄职业

借款人的年龄职业从侧面反映出其还款能力和稳定性。银行审核贷款时要求的年龄为18-65周岁,其中25-40周岁是比较受欢迎的群体,其次是18-25周岁40-50周岁的人群。年龄在50-65岁的人发生疾病的几率更大些,会影响到正常还款。职业方面,像公务员、教师、医生、500强企业员工等工作收入稳定的人群,被银行归类为优质客户,更容易受到青睐。

6、房屋房龄

买二手房的话,银行会对房屋的房龄有限制,通常是20-25年,房龄大的二手房可能会被降低贷款额度或被直接拒贷。另外,房龄还会影响贷款年限,一般房龄与贷款年限的关系为:

房龄+贷款年限50年,但是城市间房龄和贷款年限之和有差别,有的要求最高不超过40年。今年有部分城市银行收紧政策,缩短了房龄+贷款年限之和,间接提高了审查门槛,买房前最好了解清楚银行的要求。

贷款额度尽量是整数,做好长远财务规划

从银行的角度看,平时的工作量较大,在审批贷款的时候习惯按照整数批贷,因此申请的额度要尽量是整数,相对容易通过些。至于贷多少钱合适,主要取决于家庭的财务状况,我们知道,月收入的50%是贷款要求的警戒线,超过这个限制都是负债过重,然后做好财务规划,比如家里有老人孩子,比较注重生活品质,那就要把收入分为固定生活费、医疗教育费、消费娱乐金、投资理财金、应急资金几部分,分别应对不同的需求,养成良好的消费习惯,在消费的同时保证财务增长,好的理财、消费习惯,即便是有房贷负担,也能活得比较从容。

买房申请贷款,未必是贷多了就好,贷少了就不好,主要是考虑清楚自己贷款后想过什么样的生活,适合你的才是最好的。

消费金融科技爆发 大数据模型趋同考验平台风控
2017-10-20 14:06:48

近年来,随着经济的发展与消费品的快速升级,国人的消费观念也在急剧变化,消费方式逐渐从“储蓄型”向“负债型”转变,居民部门的消费贷款需求快速膨胀,包括分期购物、电商赊销、线上小额贷款等消费金融类公司的数量和规模都出现井喷趋势。

央行最新公布数据显示,截止2017年9月末,住户部门短期贷款新增加1.53万亿元,是去年同期的3倍,占全部新增贷款的比重从去年同期的5%提高到目前的14%左右。反映出目前居民借贷消费的热情持续上涨。

中小金融机构发力

目前,除了大型金融机构和互联网公司外,也有不少的中小型互联网金融机构随着消费信贷高涨而崛起,人工智能、区块链、大数据、智能投顾等技术早已不是大型金融机构和互联网巨头的专利,不少小型机构亦纷纷布局。

据21世纪经济报道记者的不完全统计,目前持消费金融牌照的22家公司和持网络小贷牌照的203家公司中,就有近三分之一的公司明确提到公司利用人工智能、大数据等技术,提高金融效率。此外,还有近千家的类消费金融和线上小额贷款平台兴起,布局大数据与人工智能领域。

“金融业已成为人工智能实现商业化的主要方式之一,得到了资本的追捧,而传统银行在这轮浪潮中反应有些慢了。”一家全国股份制银行浙江地区分行相关人士告诉21世纪经济报道记者。“大数据量化模型、人脸识别、区块链等新兴技术在效率方面对传统的银行信用卡审核模式具有优势,这些小型互联网金融机构发展迅速的原因,除了本身市场广大,群众消费热情上涨外,与近些年快速发展的技术密不可分。”

“这是一个技术和资本密集型行业,有技术找到钱,就可以干,金融业的科技属性正在显著增强。”一家上线两年,月放款额超过20亿的现金贷平台人士表示,“相比于传统金融机构,我们更看重技术能力,目前公司80%以上的员工都是技术人员。因为采用了互联网大数据方式,将收集的数据并进行清洗和建模,形成个人信用评分体系,省去了传统金融服务的流程,最少不到一分钟就可以放款,几十人的团队可以运营每月100万笔以上的放款量。”

此外,人脸识别等技术也加入了消费金融竞争中。如马上消费金融就将其研发的人脸识别技术嵌入到风控环节中。“因为消费金融没有面签,那么如何利用人脸识别技术进行身份验证环节更加重要,如果人脸识别的准确度有千分之一的提升,都会节省接近几千万的反欺诈成本。”马上消费金融的CTO蒋宁表示,“此外,公司还开发了LUMA风控系统、XMA智能客服系统、G!COLO智能催收系统等等。”

“技术做得好的公司,从产品设置、风控模型、获客方式甚至最后的催收,都有人工智能和大数据的影子。”一家月放款额排名前三、月利润超过一个亿的现金贷平台工作人员告诉21世纪经济报道记者,“比如人工智能系统会进行自我数据挖掘,来观察还款率高的人群特征并添加到模型中,对获客渠道进行研究从而让投放更精准;甚至在智能催收系统中,也会通过数据来看针对不同借贷人群,什么样的催收方式更加有效,从而为后台催收团队提供建议。”

大数据风控模型趋同

据21世纪经济报道记者了解到,经营一个线上平台,核心主要是获客、运营和风控三方面。其中,获客是平台生存的第一步,而风控则是控制坏账,关系到平台是否可以盈利。目前,不少线上放贷平台都宣传自己利用大数据和人工智能技术审核借款资质,这种量化的风控模式具有速度快、成本低等优势。

这种量化风控模型主要由参数构成,21世纪经济报道记者观察和采访了多家现金贷平台工作人士,了解到除了最基本的个人信息外,也会接入一些第三方运营商的数据,如芝麻信用等,参数多的有两三千个,少的则有一两百个。

“用钱宝的大数据风控模型涉及1000多个参数,但如果参数公开太多,也等于告诉一些骗贷的人,很可能造成模型失灵。”智融集团CEO焦可对21世纪经济报道记者表示,“比如其中一个比较有意思的是手机电量。我们通过大数据挖掘发现,在用APP借钱的人中,如果借钱时手机电量比较高则还款率偏高,如果借钱时手机快没电了,那还款率则偏低。从逻辑上很难分析为什么,但数据显示就是这样的。”

另一方面,线上小额贷款的快速发展也催生了掌握风控技术的风控、运营服务外包公司兴起,专门从事线上放款平台的金融服务外包业务,其中卖风控模型成为了此类公司的获利手段。一家浙江地区的现金贷公司市场部负责人告诉21世纪经济报道记者,公司的大数据风控模型就是买的基础框架,然后再接入一些付费的第三方数据。

“这个行业鱼龙混杂,市面上积累的数据就那么多,不仅大数据风控公司卖模型,一些现金贷公司也卖模型,而模型的多次买卖也造成了目前部分公司模型趋同。这不仅导致平台自身的风险,还会对其他平台的大数据风控带来挑战。”上述某排名前三的现金贷平台人士告诉21世纪经济报道记者,“这就对平台技术提出了更高的要求,我们公司也利用爬虫技术,找出借款人是否在别的借款平台上有高额负债等情况。此外,还必须配合产品设置、反欺诈、催收等风险管理措施。”

“不少消费金融公司对风控的认识存在误区,把大数据或者大数据模型等同于风控。”马上消费金融助理首席风控官杨明表示,“大数据模型对于风控管理是非常重要的,但它只是其中的一环,风控体系包括很多层面,例如贷前、贷中、贷后全面的风控系统的搭建;新产品上线的风险评估、渠道管理、反欺诈人工调查;还有操作风险管理、资产管理等都是风控体系中非常重要的环节。”

中企赴美上市掀高潮:关键看投资人能否读懂你的故事
2017-10-20 14:04:34

今年以来的赴美上市小高潮与此前多家公司拆除VIE架构回归A股的现象形成鲜明对比,是什么原因让中企如此钟爱当下的美国市场,什么类型的企业适合去美国上市,美国投资者又是如何看待这些在美上市的中企?

证券时报记者 卓泳

北京时间10月18日晚间,中国又一家新金融公司——趣店集团正式登陆纽交所。上市后一开盘,趣店便大涨超过40%,股价一度高达35.45美元。

2017年以来,中企赴美上市掀起了一波小高潮,百世物流、奢侈品电商寺库等企业接连上市,搜狗和互联网金融公司拍拍贷也正式向美国证券交易委员会提交招股说明书,中国视频弹幕网站哔哩哔哩和视频网站爱奇艺都被媒体曝出计划在美国进行首次公开募股(IPO),这些都是国内互联网各个领域相对知名的企业。

今年以来的赴美上市小高潮与此前多家公司拆除VIE架构回归A股的现象形成鲜明对比,是什么原因让中企如此钟爱当下的美国市场,什么类型的企业适合去美国上市,美国投资者又是如何看待这些在美上市的中企?

美股喜人涨势

引中企纷纷抢滩

近年来,美国股市一直处于长牛当中,道指等三大指数屡创新高。今年年初至今,在美国上市的阿里巴巴股价已经涨了两倍,截至美国东部时间10月18日收盘,阿里巴巴股价为179.55美元,总市值为4541.47亿美元;同样涨了两倍的还有欢聚时代(YY),截至最近一个交易日收盘,YY股价为94.93美元。此外,百度也在近几日连续大涨,市值首次超过900亿美元,创下历史新高。

对于美国股市涨势抢眼的现象,基岩资本副总裁黄明麒认为,这背后是目前美国市场的估值水平已经和国内股市相差不远的事实。“在估值与国内相比无太大劣势的同时,与其他海外市场相比,美股的流动性整体不差,上市审批时间不长,上市标准相比国内宽松等等,国内企业被这些优势吸引也无可厚非。”

而深谙美国市场的前海梧桐并购海外基金总经理彭弘毅也认为,美国股市涨势喜人是吸引中企赴美上市最直接的原因。彭弘毅告诉记者,在美国投资者每天阅读的一份名为“INVESTOR’S BUSINESS DAILY”报纸里,美国投资者关注的十大公司中,有七个是中国公司,而其中大部分是科技类企业,由此可见中国科技公司颇受美国投资者青睐。

事实上,这样的赴美上市浪潮在2010年前后也出现过,优酷网、当当网、人人网、奇虎360、唯品会等科技公司也在2011年左右上市,但仔细分析可以发现,当下的赴美上市小浪潮跟2011年那一拨似乎有些不同。黄明麒对记者分析,上一波中国企业赴美上市浪潮中,选择海外上市的企业主要集中于互联网等还未实现多少盈利的企业,这些企业如果选择国内,是根本无法上市的。在迫切需要融资的情况下,选择美国市场或许是它们的无奈之举。但是最近出现的新一波的赴美热潮,选择美国的很多国内企业已经不再是亏损着去上市了,选择美国还是选择国内,应该是它们综合考虑两个市场的差异之后做出的决定。

更看重

是否有懂行的投资人

北京时间9月27日晚,红黄蓝教育集团登陆纽交所。据了解,红黄蓝公司选择美国上市的原因是,美国有已上市的对标公司Bright Horizons,投资人对幼教模式有深入研究;此外,好未来、新东方等中国教育企业也在美国上市多年,机构投资者对中国教育行业早有了解;而今年5月在美国上市的博实乐有幼教业务,这样可以让美国投资人对中国的幼教行业有所接触。

从红黄蓝的案例可以看出,如今中国企业选择上市地的考量因素较之前更加综合和理性。“不难发现,表现比较好的股票都是在美国本土有类似的公司可比,当地投资者看得懂的。”彭弘毅说,与美国本土企业同类的中国企业不仅让投资者看得懂,更重要的是受美国法律监管,在美国投资者看来比较安全,还能享受中国市场增长的红利。

黄明麒也认为,拟上市公司在选择上市时的目的与以前相比出现了一些变化,主要体现在企业家们考虑问题时目光变得比之前更加长远。“目前,部分企业家已经不再像以前那样特别看重首发融资额的多寡,他们更看重后续在资本市场上的融资是否能够实现。上市不再被他们看成是终点,而是新的起点。”

随着经济周期的变化,赴美上市企业的数量也呈现出一定的周期性变化,在彭弘毅看来,美国市场毕竟是全球较为健康的市场,聚集了全球的资金,假如全球经济出现下行,相信美国市场的抗跌性也相比其他市场强一点。黄明麒也认为,在未来的两三年里,预计这一趋势仍将继续保持,“目前我们基岩资本接触的很多企业都对去美国上市很感兴趣,积极向我们了解赴美上市的具体流程。”

而抛开两地市场的表现不说,彭弘毅认为国内市场在制度上有一道暂时无法逾越的难题,“国内无法接受VIE架构,这对现在很多发展资金来自外部投资人的企业来说,是很大的挑战,因为持有的股权少很容易就失去对公司的控制权。”但“同股不同权”在美国被接受,彭弘毅说,这也是如今中企赴美上市的原因之一

缴了30年的养老险刚领一年就去世了 剩下的钱怎么办
2017-10-20 14:03:29

来源:融360

身为工薪族的我们每个月缴着大笔的社保,其中最重要的也是缴费比例最高的一项就是养老保险,个人缴纳比例是8%,单位缴纳比例是19%。在职期间要一直缴,等到55岁或60岁退休之后就可以领取养老金了,延迟退休政策实施之后就要65岁开始领取。

养老金分为两个账户:个人账户和统筹账户,个人缴纳的养老保险纳入个人账户,单位缴纳的养老保险纳入统筹账户,领取的养老金计算公式是这样的:

基础养老金=(全省上年度在岗职工月平均工资+本人指数化月平均缴费工资)÷2×缴费年限×1%

个人账户养老金=个人账户储存额÷计发月数

这两部分加起来就是你每个月领的养老金,可以看出,养老金缴纳年限越长、个人工资越高、全省平均工资越高,最终领取的养老金也就越多。

职工社保是强制性的,必须得缴,如果有发现用人单位不给缴纳社保可以投诉。普通职工从大学毕业开始到退休,女性至少要工作30年,男性至少要工作35年,延迟退休之后可能要工作40年以上。在此期间我们缴纳的养老保险金额也是非常高的。

那么有人提出疑问,养老金无论缴了多久、缴了多少钱都只能等达到退休年龄之后领取,那如果刚领一年人就去世了,账户里剩余那么多钱该怎么办?

这里面融360小编就要跟大家说说了,养老金个人账户和统筹账户要分开,如果参保人养老金账户中的钱还没领完人就去世了,那么个人账户中的钱可以由法定继承人继承,但是统筹账户中的钱就要充公了,也就是说单位给你缴的钱全部都白缴了。

还有人问,我过去缴了那么多年的养老保险,等到我退休时物价都不知道翻了多少倍了,只有个人账户中的钱可以继承,岂不是很吃亏。

融360小编要告诉大家,个人账户中的钱是有利息的,当然了,过去利息很低,每年只有2%-3%的利率,却是赶不上通胀水平,但是自2016年开始,养老金个人账户利率统一大幅调整至8.31%,并且以后也要根据工资水平上涨幅度来调整,这比大多数人的理财收益都高,所以个人缴纳的养老金今后不会贬值。

然而,我们缴纳养老保险归根到底是为了在自己老的时候有稳定的经济来源,是为了保障自己的老年生活,并不是为了让孩子继承,所以大家年轻的时候还是应该注意身体健康,活得越久才越划算啊。

午评:沪指缩量微涨 上海本地股上演涨停潮
2017-10-20 14:00:43

今日早盘,沪深两市股指窄幅震荡,在上海自由贸易港概念股的带动下,国际贸易、港口和交运物流等板块大幅领涨,上海本地股上演涨停潮,近日表现强势的白酒和医药股则进入调整,跌幅居前。不过值得注意的是,今日早间沪深两市成交量萎缩比较严重。

截至午间收盘,沪指涨0.05%,报3371.87点,成交841.92亿元;深证成指跌0.06%,报11182.49点,成交1137.30亿元;创业板涨0.31%,报1868.30点,成交327.27亿元。

盘面上,上海本地股集体大涨,逾10股直接拉升至涨停,在上海自由贸易区概念股的带动下,福建和重庆自贸区概念股也闻风而已,国际贸易、港口和交运物流三大板块大涨。上海市委书记韩正近日表示上海正按中央部署筹划建立自由贸易港。川财证券认为,自贸区和自由港的催化下,估计到2020年我国服务贸易出口额可比目前增长约万亿,形成巨大的红利蛋糕待分食。从结构看,旅行、运输或是最受益行业,涉及到相关地域的交通运输、商业贸易、文化传媒、房地产板块的上市公司。

随着大宗商品反弹,周期股今日早盘表现不错,钢铁和有色金属板块涨逾1%,煤炭涨近1%。天风证券认为,过去一个月,在8月经济数据低迷和期货下跌的影响下,周期股又出现了类似于4月份的悲观预期。今年以来,赚业绩增长的钱,最需要的是耐心和稳定的预期,任何由短期价格和数据带来的预期波动都可能是过渡的,当预期偏离的时候,就会有修复。

昨日逆市造好的酿酒和医药板块,今日早盘跌幅居前,白酒股基本上全线飘绿。分析认为,在市场赚钱效应比较弱的情况下,市场将集中抱团防御性较高的消费股,而在题材热点出现时,短线资金或选择追踪热点板块炒作。

机构观点

中金公司:9月经济数据说明经济增长基本面整体稳健,央行定向降准也有助于稳定增长预期,市场整体估值并未明显高估,外围市场也整体向好。从长期来看,我国产业转型和消费升级稳步推进,高铁网和移动互联网助力中国经济增长,居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求,我们看好A股市场中长期走势。我们认为,紧紧围绕盈利增长进行选股,注重业绩和估值的匹配性,投资机会不会缺乏。

川财证券:预计在接下来的几天中,护盘资金将继续发力,所以大盘大概率会维持震荡的态势,依现在护盘资金的操盘水平,会议期间弄出个红盘还是很容易的。但对于中小创来说,由于业绩支撑的力度不大,也就是说超预期的增长事件不多,所以中小创后市的波动依然会偏大,但由于中小创已经度过了最困难的业绩下滑期,虽然当前增长低于预期,但后市或许很难出现再度大幅杀跌的走势。

民族证券:场外资金仍在缓慢流入股市
2017-10-20 13:59:15

民族证券 黄博

近期A股震荡调整,盘面结构分化剧烈,上证指数在银行及消费类蓝筹股走强带动下,呈现窄幅波动格局,而以创业板指数为代表的题材股调整幅度较大。我们认为,市场进入短期弱平衡状态,尽管市场环境偏暖,但资金观望气氛较浓,因此短期市场指数波动空间不大,个股风险体现出结构性特征。中期来看,基本面持续转暖、流动性预期平稳、场外资金缓慢流入的背景并未改变,短期调整利于股指拓展上升空间,我们对于四季度的结构性行情仍然乐观。

从盘面上看,近期结构性分化剧烈,资金短期避险和防御心态显露无遗。

一方面,白马蓝筹强者恒强,白酒、医药板块表现尤其强劲,板块内多只个股迭创历史新高。同时,三季报业绩大幅超预期个股也持续上涨,说明市场业绩为王的主线并没有改变,尤其在指数高位缩量整理、市场缺乏新热点的窗口期,谨慎情绪开始升温,部分偏好稳健资金开始回流业绩增速稳定的白马蓝筹“抱团取暖”。

另一方面,题材股前期强势品种轮番调整,说明随着市场观望情绪升温,资金加速获利了结高位题材股。同时,白马蓝筹持续走强对资金分流作用也较为明显。总体来看,指数持续高位震荡,存量资金博弈的局面并没有改变,短期市场处于结构性风险释放阶段,缺乏基本面支撑的题材股仍需回避。

中期来看,基本面、政策面及资金面环境的利多氛围没有改变。首先,三季度GDP增速整体符合预期,稳中向好格局未改。其次,国际机构对中国宏观经济的信心也持续走强,纷纷表示看好中国经济。世界银行再度将2017年中国经济增速预期从6.5%上调至6.7%,这是IMF继今年1月、4月、7月之后,第4次上调对中国经济增长的预期。除此之外,亚洲开发银行、花旗银行、东盟与中日韩宏观经济研究室也分别于近期上调了对2017年中国经济的增速预期。再次,上市公司业绩持续改善。截至10月15日,共有约2265家上市公司预告了今年三季度业绩。其中,687家业绩增长明显,1625家报喜,占已披露公司总数的72%。最后,9月份中国证券市场投资者信心指数达到58.1,同比大幅上升15.5%。两融余额、沪港通、深港通等数据显示,场外资金仍在缓慢流入股市。

综上所述,虽然目前部分个股处于风险释放过程中,但市场中期向好的趋势并未改变。展望四季度,虽然美联储加息、存量资金博弈格局难改等因素仍将制约反弹节奏和空间,但市场结构性机会依然值得期待。投资主线上,仍建议以“业绩与低估”的攻守兼备品种为基础配置,如医药、消费龙头、景气化工品种等,同时兼顾“政策与成长性确定”的主题投资机会,如航天军工、5G、人工智能、半导体等。

发改委:建立完善优先发电优先购电制度
2017-10-20 13:57:40

为深入推进“放管服”改革和电力体制改革,取消“跨省发电、供电计划和省级发电、供电计划备案核准”行政审批后,拟加强事中事后监管措施如下:

一、建立完善优先发电、优先购电制度,保障无议价能力的公益性发用电和清洁能源上网

2015年3月,中共中央、国务院印发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发〔2015〕9号)文件,启动新一轮电力体制改革,其中明确提出“政府保留必要的公益性调节性发用电计划,以确保居民、农业、重要公用事业和公益性服务等用电,确保维护电网调峰调频和安全运行,确保可再生能源发电依照规划保障性收购。”为贯彻落实党中央、国务院关于电力体制改革的有关精神,我委制定电力体制改革配套文件,加快建立和完善优先发电、优先购电制度,明确优先发电、优先购电的内容、范围和保障措施。经委主任办公会研究,取消“跨省发电、供电计划和省级发电、供电计划备案核准”行政审批,我委和各地电力运行部门制定优先发电、优先购电计划,继续保障公益性调节性发用电。2016年底印发《关于做好2017年电力供需平衡预测和制定优先发电权优先购电权计划的通知》(发改运行〔2016〕2487号),组织有关单位认真研究编制2017年优先发电、优先购电计划。2017年3月,优先发电、优先购电计划纳入年度基础产业、新兴产业和部分重点领域发展计划并印发下达(发改综合〔2017〕1号)。

简化优先发电、优先购电计划的编制程序,各地在每年底结合电力生产和消费实际,测算本地区下年度优先发电、优先购电保障范围,向我委上报本地区年度优先发电、优先购电计划建议;国家电网公司、南方电网公司则上报下年度跨省跨区送受电优先发电计划建议。我委与有关部门、地方和电力企业协商,确定年度优先发电、优先购电计划,纳入年度基础产业、新兴产业和部分重点领域发展计划下发,并根据实际供需适当调整。

为进一步完善优先发电、优先购电制度,制定加强优先发电、优先购电管理一系列办法,进一步明确编制的原则、实施保障措施、工作流程、目标责任考核等内容,形成全面、规范的管理监督政策体系。办法已征求相关部门、地方和电力企业意见,拟修改完善后出台。

二、规范电力市场主体行为,强化社会监督

按照电力体制改革要求,继续有序放开发用电计划,扩大市场化电量规模和比例,完善电力直接交易合同和价格调整机制,督促市场主体认真履行交易合同,保障市场运行平稳。同时,健全电力市场机制,规范推进电力直接交易,严肃查处扰乱市场秩序的行为。引入第三方机构和行业协会,适时开展第三方评估,制定行业自律规则并监督会员遵守,充分发挥社会力量的作用,加强第三方监督。充分发挥传统媒体和新媒体发现问题的作用,建立健全网络舆情监测、收集、研判、处置机制,形成较好的舆论监督氛围。

三、加强电力行业信用监管

建立电力行业市场主体法人及其负责人、从业人员信用记录,将其纳入统一的信用信息平台,使各类企业的信用状况透明、可追溯、可核查。落实《售电公司准入与退出管理办法》,逐步健全其他电力市场主体准入机制,要求各类市场主体通过履行注册、承诺、公示、备案等相关手续获取市场交易资格。建立完善守信联合激励和失信联合惩戒制度,落实《关于对电力行业严重违法失信市场主体及其有关人员实施联合惩戒的合作备忘录》(发改运行〔2017〕946号),研究制定电力行业“黑名单”、“红名单”管理办法和电力行业市场主体联合激励政策,对严重违法失信的市场主体实行严格的行业禁入措施,逐步实现“守信者一路绿灯,失信者处处受限”,营造公平诚信的电力市场环境。

四、鼓励签订电煤中长期合同,完善电煤稳定供应的长效机制

引导煤炭产运需三方签订量价齐全和有运力保障的电煤中长期合同,加强市场监管,建立合同签订和履约保障机制,有效抑制煤价大起大落,逐步完善电煤稳定供应的长效机制。增强服务意识,通过给予运力优先保障、优先释放储备产能、优先发电权使用与中长期合同比重挂钩等措施,鼓励企业提高中长期合同在煤炭交易中的比重,为合同履行创造良好的外部条件。

五、推进信息公开,完善考核机制

建立信息公开机制,对相关信息做到应公开尽公开,重点公开内容包括优先发电、优先购电计划编制、实施等行政管理信息,电力行业市场主体及其相关人员的承诺书、行政许可、行政处罚等信息,各级政府主管部门监督检查信息。在我委和有关政府部门官网、“信用中国”等政府指定网站,建立信息公开专门平台,方便相关人员查阅公开信息。围绕落实优先发电优先购电计划、规范电力市场运行和市场主体准入、建立完善信用监管体系、依规实施信息公开等重点工作,建立上下联动的地方和企业督查考核机制,采用年度考核、不定期检查、专题督查等方式,确保事中事后监管各项措施落实到位。

第一只公募FOF宣布成立 南方全天候策略首募超33亿
2017-10-20 13:56:18

首募超33亿元第一只公募FOF宣布成立

证券时报记者 方丽

首批6只公募基金中基金(FOF)发行情况备受业内关注,尤其伴随着南方、嘉实先后宣布提前结束募集,实际销售情况也逐渐浮出水面。

证券时报记者获悉,南方全天候策略首募超33亿元,成为第一只成立的FOF基金,其他在售的FOF基金募集规模也早已超过了成立线。截至目前,首批6只FOF合计销售规模已达百亿元。

据南方基金公司公告显示,南方全天候策略混合型基金中基金(FOF)于2017年9月26日开始募集,原定募集截止日为2017年10月27日。由于投资者认购踊跃,募集截止日提前至2017年10月16日。南方全天候策略FOF募集历时10个工作日,总募集规模超33亿元,募集有效认购总户数超过6.8万户。

而此前嘉实基金也宣布嘉实领航资产配置提前结束募集,募集截止日提前至2017年10月20日,按照目前进程在下周就能传出该FOF基金的实际销售情况数据。

业内人士表示,在首批FOF销售过程中,南方全天候策略一直保持领先,最终销量情况较好并最终超过30亿而率先成立。首批其他FOF总体销量也都不错,据悉已经有两只FOF销售规模双双超过20亿元,另有一只逼近10亿元,6只FOF合计销售规模已经达到百亿元大关。总体销量好于非FOF基金。

另一位基金公司人士表示,目前正在开售的有些FOF在国庆节后单日合计总销量在1亿元至2亿元,有些第三方销售渠道单日也有千万级别的销量。按照惯例,通常FOF基金募集截止日的最后一两天可能会有更大销售量,尤其是不少FOF还在逐渐增加代销机构。就有正在发行FOF的基金公司人士表示,期待旗下FOF发行量能够达到10亿级别。

而从募集期来看,首批六只FOF基金中,除提前结束募集的两只FOF外,剩下2只计划在10月底前完成募集,仅有海富通聚优精选计划在11月10日完成募集。

不过,也有人士认为,首批FOF销售情况较好,或与银行渠道比较高的激励政策有关,FOF实际的运作效果如何还需要时间来验证。伴随着第一批FOF逐渐成立,而第二批FOF也在市场期待之中。

刘士余十九大发言:资本市场是中国金融体系的短板
2017-10-20 13:55:14

央视财经

(央视财经讯)今天上午,十九大中央金融系统代表团召开讨论会,对于当前是否考虑扩大人民币汇率浮动区间时,周小川表示,汇率浮动区间并不是太重要的事。

央行行长周小川:扩大汇率浮动区间不是当前关注的重点

周小川 中国人民银行行长: 首先(人民币)汇率当前的浮动区间 也很少限制到 汇率随着市场供求关系发生变化 当然有时候说 扩大汇率浮动区间实际上也是给一个信号,说是对外开放、市场决定汇率会继续向前迈动,但是大家也可能注意到,这个不是当前最关注的重点。对外开放还包括市场方面的开放,如沪港通、深港通、债券通等,此外还包括金融市场准入会进一步对外开放。

对于目前人民币汇率的走向,央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示,目前人民币汇率基本稳定。 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长 潘功胜: 在我国的经济基本面,国际金融市场以及政策措施的共同作用下,目前的外汇市场形势处于稳定。应该说反应这个外汇市场的多个指标都有一个共同的指向,就是我国的外汇市场形势目前趋于稳定跨境资本的流动和外汇市场的供求基本平衡。

十九大报告指出,要健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,深化利率和汇率市场化改革。对此,央行副行长易纲表示,“双支柱”有利于人民币币值和金融系统稳定。

中国人民银行副行长 易纲: 一方面积极稳妥推动货币政策调控框架从数量型向价格型转变,创新多种货币政策工具,不断增强利率的调控能力。另一方面着力建立金融宏观审慎的框架。第三个方面就是继续加强房地产市场的宏观审慎管理,核心是形成因城施策、差别化住房信贷政策为主要内容的住房金融宏观审慎的这么一个制度框架。

中国证监会主席刘士余:未来要打好防范化解金融风险的攻坚战

证监会主席刘士余在讨论会上表示,中国资本市场是中国金融体系的短板,根据十九大报告,未来几年要打好防范重大风险的攻坚战,包括防范金融风险和地方债务风险。

刘士余 中国证监会主席: 对资本市场来说,一要打好防范化解金融风险的攻坚战,要补短板,不能成为总是制约去杠杆的进程,要对组织结构优化做出应有的贡献。持续推进改革,以更大的勇气扩大开放,推进法制化建设,尽早建成富有国际竞争力的中国特色多层次资本市场体系。

银监会主席郭树清表示,今后整个金融监管趋势会越来越严,监管部门会严格执行法规,今年银行业也将加强监管以防范风险,守住不发生系统性金融风险的底线。

中国银监会主席 郭树清: 今年的重点按照问题导向的原则,确定了同业、理财,表外这三个领域,这三个领域覆盖了很多我们比较突出的风险点,比方说影子银行、交叉金融、房地产泡沫、和地方政府债务。主要涉及的是资金在金融体系的空转和虚转,所以对实体经济的影响也比较小。

厉以宁:靠自主创新实现社会主义现代化目标

十九大报告明确提出了在全面实现小康社会的基础上分两步走,在2035年实现社会主义现代化,对于这样一个远期目标,中国经济该如何发展,对此我们也专访了著名经济学家厉以宁。

北京大学光华管理学院名誉院长 厉以宁:再过去几年进入小康社会,这是进入到新阶段了,新的阶段重在把我们的结构调整更能满足人民多方面的需要,要继续创新,要通过继续创新来找新的出路。

厉以宁认为,要让创新在中国经济增长中发挥作用,要注重人才培养、教育改革、企业制度完善和政府职能转变四大方面,从而才能实现未来经济增长的远期目标。

北京大学光华管理学院名誉院长 厉以宁:你要2035年达到这个目标,第一中国在创新方面有大的进步,能够很多事是属于中国创造的,如果没有这个还是跟在人家后面,那不行,这是第一个,第二个要有更完整更有效的市场规律。你没有市场规律的话,市场是乱的,国有企业要改革,但是市场规则是普遍适用的,任何人都不能够违背市场规律。

多空因素交织 金价难迈“千三坎”
2017-10-20 13:53:25

中国证券报

记者 官平

近日,国际金价在1300美元/盎司附近展开波动。财汇大数据终端显示,截至10月19日记者发稿时,芝商所CME旗下COMEX黄金期货主力合约价格报1279.3美元/盎司。分析人士指出,日前美联储官员频发偏鹰言论,加上美国经济数据的强劲,美联储12月加息预期持续升温,金价面临较大压力,但另一方面,欧美局势及地缘因素带来的避险买盘能给金价以支撑,实物需求的回暖亦会带来提振。

自美联储9月会议意外偏鹰后,美联储年内再次加息预期升温。随后两周,美联储官员接连发布鹰派占多言论,部分官员对通胀持乐观态度。且美国9月失业率降至2001年来新低,特别是美联储关注的工资增速的强劲表现,也给加息预期加油。此外,伴随着ISM等重要经济数据的靓丽表现,美联储12月加息预期增至九成。

东证期货此前表示,四季度美联储将延续货币政策回归正常化的进程,美元指数企稳回升。特朗普政府的利空基本出尽,目前万众瞩目的是特朗普政府的税改计划,如果能够顺利进行,那么将对美元指数构成有力支撑,美元指数反弹至95以上的概率较大。2017年美国通胀水平预计还达不到2%的目标,美联储加息又缩表的操作将会抬升整体的利率曲线,实际利率会出现小幅上行,这将利空金价。

业内人士称,多空因素交织,使得投资者对金价的趋势难以形成确定性的判断。短期来看,国际金价恐将在1300美元/盎司附近继续震荡,或难迈“千三坎”。

一行三会就金融监管齐发声 双支柱调控框架日趋清晰 2017年10月20日04:34 经济参考报
2017-10-20 13:51:43

金融监管总体趋势将越来越严,不良贷款处置力度将加大

十九大中央金融系统代表团19日进行讨论,一行三会等金融系统代表纷纷表示,要继续探索货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架,并进一步强化金融业监管,坚决抵御和化解金融风险,维护系统性金融稳定。

探索“双支柱”调控框架维护金融稳定

十九大代表、中国人民银行副行长易纲表示,中国较早探索和实践货币政策和宏观审慎政策相结合的方式,一方面积极稳妥推动货币政策调控框架从数量型向价格型转变,创新多种货币政策工具,不断增强利率调控能力,另一方面着力建立金融宏观审慎框架。

易纲称,具体而言,宏观审慎框架主要包含三个方面内容,一是在2011年正式引入差别准备金动态调整机制,要求金融机构“有多大本钱做多大生意”,扩张速度要与经济发展、资本金相适应;2016年将差别准备金动态调整机制升级为宏观审慎评估体系(MPA),将更多金融活动和金融行为纳入管理,从七个方面约束金融机构,实施逆周期调节。二是将跨境资本流动纳入MPA,使得跨境资本流动趋于稳定。三是继续加强房地产市场的宏观审慎管理,其核心是形成因城施策、差别化住房信贷政策为主要内容的住房金融宏观审慎管理框架。

十九大代表、中国人民银行行长周小川也表示,“我们已经开展了这几个方面的工作,但是确实在制度、规则设置和政策协调上还做得不够好,所以今年7月全国金融工作会议特别强调提出了‘双支柱’调控框架,要让两个支柱之间配合得更好。包括‘一行三会’和各大金融机构,也都希望把这个工作做得更好。”

实际上,货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架正是在当前防控金融风险、维护金融稳定的大背景下应运而生。易纲表示,金融危机前主流央行的政策框架以货币政策为核心,稳定物价是政策目标,对防止高通货膨胀起到了很好的作用。但本轮国际金融危机说明,价格稳定并不代表金融稳定,危机前美国的物价稳定,金融资产价格大幅上涨,市场行为具有明显的顺周期性,跨市场风险传染性较强。因此,大家反思认为,维持金融系统稳定,只有货币政策还不够,金融系统风险的主要来源是金融顺周期性和跨市场风险传染,宏观审慎就是对金融顺周期行为和跨市场风险传染对症下药。易纲表示,建立“双支柱”调控框架可以起到两方面作用:一是保持币值稳定,二是维护金融系统的稳定。

加大不良资产处置力度支持去杠杆

十九大代表、中国银监会主席郭树清表示,五年来银行业改革发展已经取得历史性成就,下一步要加大不良贷款处置力度,金融监管将趋严,银行业改革开放将进一步深化。他透露,今年前三季度银行业处置不良资产超9000亿元,但还可以继续加大力度,有效支持去产能、去库存和去杠杆。

郭树清说,银行业要坚决抵御和化解金融风险。今年以来,党中央多次提出要把防范系统性风险放在更加重要的位置。截至目前已经做了大量工作,具体包括深入整治银行业市场乱象、规范房地产融资行为、严防银行业资金进入房地产、坚决遏制政府隐形债务风险、进一步规范同业理财、继续清理整治网贷及非法贷款、注重加强监管协调等。他还透露,今年按照计划将修订和制定18项有关监督职能制度。

他说,目前来看,银行业防范风险进展符合预期,坚持了问题导向原则,主要是针对银行理财业务、同业业务、表外业务等方面,选择这些领域主要是因为其覆盖了比较突出的风险点,如影子银行、交叉金融、房地产泡沫、地方政府债务等。今后,金融监管总体趋势会越来越严。

在提到银行业改革开放时,郭树清特别指出,银行混合所有制改革起步很早,在最近五年取得根本性突破。在国有大型银行上市之后,越来越多的银行进入规范股份制改造,民间资本进入银行业速度超出想象,例如,在12家股份制商业银行中持股的民间资本已经达到43.73%,在城商行中民间资本超过50%,农商行中民间资本持股已经超过80%,股权结构发生很大变化。

不过,他也表示,在公司治理层面,仍然存在一些银行股东履职不到位不规范,还存在隐瞒股权、代持股权等突出问题。下一步要进一步深化银行业改革,健全公司治理和法人治理结构。此外,还要有序引导民间资本进入银行业,扩大银行对外开放。

补齐资本市场短板防范风险

十九大代表、中国证监会主席刘士余表示,中国资本市场要补齐短板,打好防范重大风险的攻坚战。

刘士余表示,按照中央精神,要把发展直接融资放在重要位置,形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。证监会系统严格贯彻中央关于资本市场的重要指示精神,牢固树立服务实体经济的基本方向,牢记保护投资者合法权益的使命,坚持稳中求进的总基调,坚持依法监管,在党中央国务院的正确领导下,在各方面的支持下,资本市场发展较快而且比较稳定。

他表示,当前市场发展还存在一些问题,距离党中央的要求、广大投资者的期盼、实体经济发展的需要还有很大差距。十九大再次明确指出,要提高金融服务实体经济的能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。中国资本市场是中国金融体系的短板,中国资本市场要打好防范化解重大风险的攻坚战,要补短板,不能制约去杠杆的进程,要为融资结构的优化作出应有贡献。记者 张莫 孙韶华 吴黎华 实习记者 向家莹 北京报道

招商策略:十九大之美好生活时代的投资机会(附股)
2017-10-20 13:46:59

来源:招商策略

十九大报告提出:“我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”,时隔36年再次对社会主要矛盾做出新判断。从十九大报告对“美好生活”的提法可以看出,未来居民的消费需求将变得更加品质与全面化,将从“吃穿住行”等基本需求全面上升到“吃、穿、住、行、乐(娱乐)、康(健康)”,并且要求品质上全面提升,消费升级是当前及未来发展的重大趋势之一。此外,良好的生态环境是“美好生活”的前提条件,也是解决“不平衡不充分的发展”问题的核心点之一。

核心观点

◾十九大报告提出“我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”,这是自1981年中共十一届六中全会提出的“在现阶段,我国社会的主要矛盾是人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾”,以及1956年中共八大提出的“当前主要矛盾不再是阶级斗争,而是人民对于经济文化迅速发展的需要同当前经济文化不能满足人民需要的状况之间的矛盾”后时隔36年再次带来的对社会主要矛盾的新判断。

◾十九大报告全文共对美好生活提及14次。我们认为,十九大报告对我国当前主要矛盾的判断一方面肯定了我国过去几十年来经济发展的成果,另一方面,也对未来社会发展的趋势做了指引,居民消费需求从过去的“物质文化需要”转变为“美好生活需要”,从内涵上来说进入了更高层次,经济社会的发展要“满足人民在经济、政治、文化、社会、生态等方面日益增长的需要”,“落后的社会生产”变成“不平衡不充分的发展”,意味着当前以及未来的主要问题将是协调发展、全面发展的问题。

◾从十九大报告对“美好生活”的提法可以看出,未来居民的消费需求将变得更加品质与全面化,将从“吃穿住行”等基本需求全面上升到“吃、穿、住、行、乐(娱乐)、康(健康)”,并且要求品质上全面提升,因此消费升级将是当前及未来发展的重大趋势之一。此外,良好的生态环境是“美好生活”的前提条件,也是解决“不平衡不充分的发展”问题的核心点之一。

◾“美好生活”——新阶段下居民消费需求全面升级。消费升级的前提之一是居民消费率的提升,消费率提升意味着消费结构将改变,居民消费将从过去的满足基本生活需求上升到对物质、精神、生态等全面的需求。消费率提升的重要节点之一是经济增速下台阶、人口结构改变,房地产作为居民资产配置的重要部分,其发展的不同阶段也影响着居民的消费率,2010年前后作为经济增速下行、劳动力人口以及房地产新开工的拐点,也是居民消费率数据的十年低点。

◾“美好生活”——带来对经济的新驱动。十九大报告中提出“完善促进消费的体制机制,增强消费对经济发展的基础性作用”,对消费重要性有所界定,当前消费已经越来越成经济增速的主要驱动力,2016年中国社会消费品零售总额占GDP比例为44.7%,国家统计局指出,我国社零增速持续高于GDP增速的局面在未来一段时间仍将不会改变,中国新消费动力处于尚待满足和优化提升中。

◾“美好生活”——渐行渐近。部分中观数据显示可选消费增速开始出现反弹,无论是零售数据、还是传媒娱乐板块的电影票房数据,2017年以来都处于反弹中,乘用车销量、纺织服装行业数据也自2012年以来触底反弹,景气度持续上行。

◾我们整理了涉及居民“美好生活”如吃好、喝好、用好、穿好、玩好、住好、逛好、戴好、活好、开好、环境好共11个方面、26个领域及龙头个股供参考。

一、我国社会主要矛盾的新判断

1981年以来首次改变

十九大报告提出:

▪“我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。”

这是自1981年中共十一届六中全会提出的“在现阶段,我国社会的主要矛盾是人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾”,以及1956年中共八大提出的“当前主要矛盾不再是阶级斗争,而是人民对于经济文化迅速发展的需要同当前经济文化不能满足人民需要的状况之间的矛盾”后时隔36年再次带来的对社会主要矛盾的新判断。

十九大报告全文共对美好生活提及14次,我们认为,十九大报告对我国当前主要矛盾的判断一方面肯定了我国过去几十年来经济发展的成果,另一方面,也对未来社会发展的趋势做了指引,居民消费需求从过去的“物质文化需要”转变为“美好生活需要”,从内涵上来说进入了更高层次,经济社会的发展要“满足人民在经济、政治、文化、社会、生态等方面日益增长的需要”,“落后的社会生产”变成“不平衡不充分的发展”,意味着当前以及未来的主要问题将是协调发展、全面发展的问题。

从十九大报告对“美好生活”的提法可以看出,未来居民的消费需求将变得更加品质与全面化,将从“吃穿住行”等基本需求全面上升到“吃、穿、住、行、乐(娱乐)、康(健康)”,并且要求品质上全面提升,消费升级是当前及未来发展的重大趋势之一。

此外,良好的生态环境是“美好生活”的前提条件,也是解决“不平衡不充分的发展”问题的核心点之一。

二、“美好生活”

新阶段下居民消费需求的全面升级

1

“美好生活”进行时一:居民消费率提升

消费升级的前提之一是居民消费率的提升,消费率提升意味着消费结构将改变,居民消费将从过去的满足基本生活需求上升到对物质、精神、生态等全面的需求。

居民消费率提升的重要节点之一是经济增速下台阶、人口结构改变。中国的经济增速在改革开放后经历了数次波动,但在2010年之前整体增速中枢保持在10%左右的高位,2010年之后一直处于下滑探底的趋势,我们认为当前中国宏观经济非常类似于美、日70年代增速换档时期,彼时美国、日本经济增速分别下一个台阶,经济驱动力均有所变化,从人口结构来看,中国劳动力人口达到顶峰的时期是2010年,根据美、日经验来看,劳动力人口见顶以后全社会消费率将有所提高。

此外,房地产作为居民资产配置的重要部分,其发展的不同阶段也影响着居民的消费率。根据美国经验来看,七十年代中后期,美国房地产销售见顶,直到2000年后才创新高,粗钢产量也于1974年达到历史高点,此后一路下滑,一直到1982年产量自高点下滑超过50%,对应时期的建私人住宅开工数也走出了类似的趋势,房地产销售见顶以后宏观经济增速往往会下一个台阶,例如美国七十年代中期GDP增速从战后4%的增速中枢下降到2%左右,而日本七十年代建筑投资增速也有过多次下滑,同样对应着七十年代初开始的GDP增速中枢自二战以后的下滑。

对于中国而言,过去很多年居民资产配置的一个重要的部分就是房地产,商品房销量和价格的迅速提升使得持有房产的居民资产迅速升值,房地产市场的发展和城市化、人口结构变化、货币政策等一脉相承,当前中国人口红利不再加持,城市化进程进入了瓶颈期,货币政策边际收紧,各地楼市调控政策不断出炉,我们认为当前中国房地产销售已经大概率见顶,并且未来居民资产配置在地产上的比例将发生边际上的改变,80后、90后一代逐步成为社会的中坚力量,随着金融市场的逐步发展,资产配置将发生结构上的变化,配置将更加灵活。

从人均GDP来看,8000美元是消费率改变的重要关口。根据美、日的对比经验来看,人均GDP8000美元是居民消费支出总量和结构变化的一个重要节点,中国于2015年正是突破这一大关,意味着未来十年中国将进入消费总量增速提升、消费结构逐步改变的社会。此外,根据日本八十年代的经验来看,房地产价格上涨会给居民带来显著的财富效应,使得居民会在短期内加大消费支出。

以上一切都最终反映到居民消费率数据上来,可以看到,2010年前后作为经济增速下行、劳动力人口以及房地产新开工的拐点,也是居民消费率数据的十年低点,印证了我们以上逻辑。

2

“美好生活”进行时二:经济逐步转向依靠消费驱动

从对消费重要性的界定来看,十九大报告中提出“完善促进消费的体制机制,增强消费对经济发展的基础性作用”,自2007年开始,社会零售增速持续高于GDP增速,消费已经越来越成经济增速的主要驱动力。2016年中国社会消费品零售总额占GDP比例为44.7%,同时国家统计局指出,我国社零增速持续高于GDP增速的局面在未来一段时间仍将不会改变,中国新消费动力处于尚待满足和优化提升中。

3

“美好生活”进行时三:短期中观数据反弹

从短期来看,2017年是房价和企业盈利处在相对高位的叠加,有点类似2007年、2009~2010年和2013年,此前几轮,双重受益于企业盈利处在高位带来的实际可支配收入回升和房价上涨带来的名义财富效应,零售数据在四季度均出现不同程度反弹。

当前中国正处在2016年4月份开始的新一轮地产下行周期中,过去十年中当地产处于下行周期中且通胀不高的情况下,消费板块的超额收益率能够跑赢大部分行业,主要原因在于投资增速提升会带来企业盈利提升最终使居民实际可支配收入回升,房价上涨后会带来财富效应提升,这两者都会提升消费需求,而居民实际消费又具有一定的滞后效应,因此往往在地产和投资的下行周期中提升居民消费。根据前文的分析,从中长期来看,美国、日本消费崛起有一个很重要的背景是房地产销售见顶后进入下行阶段,在这个阶段,消费行业都取得了明显的超额收益。

此外,大宗商品等原材料价格维持高位,历史规律是能够传导到下游消费,今年目前来看虽然整体通胀水平较低,但是原材料价格持续维持高位将会带来非食品CPI升温预期。

部分中观数据显示可选消费增速开始出现反弹,无论是零售数据、还是传媒娱乐板块的电影票房数据,2017年以来都处于反弹中,乘用车销量、纺织服装行业数据也自2012年以来触底反弹,景气度持续上行。

4

“美好生活”的前提——良好的生态环境

2005年提出“绿水青山就是金山银山”,十八大,国家正式提出“建设美丽中国”。十八大报告中提出“五位一体”——经济建设、政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设五位一体。十八大以来,我们总结,对于经济的发展,有以下新提法:

2015年10月,十八届五中全会,提出“五大发展理念”——创新、协调、绿色、开放、共享;2016年9月,在G20峰会上提出五个坚定不移——深化改革、创新驱动、绿色发展、公平共享、对外开放;2017年7月,发表“726讲话”,提出“特别是要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战,坚定不移深化供给侧结构性改革,推动经济社会持续健康发展”。

此外,近几年政府工作报告对环保、生态文明建设多次重点提及:从2014年政府工作报告提出的“生态文明建设关系人民生活,关乎民族未来。雾霾天气范围扩大,环境污染矛盾突出,是大自然向粗放发展方式亮起的红灯。必须加强生态环境保护,下决心用硬措施完成硬任务”,到2015年政府工作报告“要打好节能减排和环境治理攻坚战,环境污染是民生之患、民心之痛,要铁腕治理”,2016年政府工作报告进一步将环境保护放在重要位置,“加大环境治理力度,推动绿色发展取得新突破。治理污染、保护环境,事关人民群众健康和可持续发展,必须强力推进,下决心走出一条经济发展与环境改善双赢之路”。

十九大报告中指出,加快生态文明体制改革,建设美丽中国。习近平说,人与自然是生命共同体,人类必须尊重自然、顺应自然、保护自然。习近平指出,我们要建设的现代化是人与自然和谐共生的现代化,既要创造更多物质财富和精神财富以满足人民日益增长的美好生活需要,也要提供更多优质生态产品以满足人民日益增长的优美生态环境需要。必须坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针,形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式,还自然以宁静、和谐、美丽。

可以看到,建设美丽中国、生态文明建设、绿色发展、污染防治是这一届政府高度重视的环节和内容,是国家的重要发展理念,也是实现居民“美好生活”的重要前提。

三、“美好生活”主题龙头汇总

我们认为未来居民的消费需求将变得更加品质与全面化,将从“吃穿住行”等基本需求全面上升到“吃、穿、住、行、乐(娱乐)、康(健康)”,并且要求品质上全面提升,消费升级是当前及未来发展的重大趋势之一。此外,良好的生态环境是“美好生活”的前提条件,也是解决“不平衡不充分的发展”问题的核心点之一。

我们整理了涉及居民“美好生活”如吃好、喝好、用好、穿好、玩好、住好、逛好、戴好、活好、开好、环境好11个方面、26个领域及龙头个股作参考。

央企系统代表热议十九大报告:将着力打造一批具有全球竞争力的国企
2017-10-19 10:53:49

经济参考报记者 孙韶华 实习记者 黄可欣

党的十九大报告指出,要完善各类国有资产管理体制,改革国有资本授权经营体制,加快国有经济布局优化、结构调整、战略性重组,促进国有资产保值增值,推动国有资本做强做优做大,有效防止国有资产流失。深化国有企业改革,发展混合所有制经济,培育具有全球竞争力的世界一流企业。

国资国企改革发展也引发来自中央企业系统的十九大代表热议。“十九大报告中的100余字,对国有资产完善、国有资本调整、国有企业的改革发展作出了部署。”18日下午,十九大代表、国资委党委书记郝鹏在中央企业系统(在京)代表团讨论中表示,这是对推动国有企业改革发展、推动国有资产保值增值、推动国企做强做优做大的进一步安排,也是对国企发展新的号召、新的期盼、新的指引。

“报告强调要深化国有企业改革,培育具有全球竞争力的世界一流企业,对我们国有企业发出了新的‘动员令’。”郝鹏说,“中国国有企业已经越来越强大,未来要放眼全球,打造一批具有全球竞争力的世界一流企业。”

在十九大代表、国资委主任肖亚庆看来,打造国企国际竞争力,就是要形成一批在国际资源配置中能够逐步占据主导地位的领军企业,在全球行业发展中起到引领作用,也要形成一批在全球产业发展中有话语权和影响力的企业。据国资委介绍,目前中央企业境外资产规模超过6万亿元,分布在全球185个国家和地区,业务已经由工程承包、能源资源开发拓展到高铁、核电、电信、电网建设运营等领域,有力提升了我国在国际舞台中的话语权。“一带一路”建设也在加快推进,共有47家央企与沿线国家合作共建了1676个项目,以亚吉、蒙内等一批铁路项目、中巴经济走廊电力项目等为代表的重点项目,有力提升了沿线国家互联互通水平,带动了当地经济快速发展。

“40年前,我们还年轻的时候,一切都向美国向欧洲向日本看齐,那时候我们很多方面都很落后,今天,我们很多领域已经处于世界先进水平,发生了翻天覆地的变化。”十九大代表、航天科工集团公司董事长高红卫对于国企近年来迅速提升的国际竞争力深有感触。他表示,尤其是近五年来,各方面都取得了巨大进步,自豪感和自信心进一步强化。

事实上,十八大以来国企国际竞争力的提高,很大程度上得益于国企调结构、提效率、强质量等系列改革举措的坚实迈进。郝鹏在接受记者采访时表示,作为中国经济发展的一个缩影,中央企业过去五年取得了骄人成绩,呈现出四方面变化。

第一是实力更强。央企资产总额已超过53万亿元,五年将近翻了一番。此外,央企五年累计实现利润总额达6.4万亿元,比上一个五年增长了30%多,在许多重点领域掌握了核心关键技术。进入世界500强的央企几乎占到央企总数的一半。第二方面的变化是结构更优。通过“进”“退”“转”三方面的工作,央企积极向重要行业、关键领域、新兴战略行业集中,化解过剩产能,淘汰落后产能,同时加速转型升级,占领高端市场。第三方面的变化是贡献更大。央企为中国经济发展发挥了压舱石的作用,去年央企创造的增加值约占全国GDP的8.2%。第四方面的变化是党的领导大大加强。

“过去的五年,可以说是国资委成立以来国企战略布局调整最大的五年。”肖亚庆谈到国企改革时说。他表示,调整之后不仅是数量发生了变化,更重要的是企业内生活力明显增强,企业产业链布局优化,创新发展促进作用明显。在公司制改革层面,到今年年底之前公司制改革基本完成。混合所有制改革层面,混改作为国企改革的突破口还会继续分期分批地推进,联通混改方案还要推进。“混改是突破口是重要方向但不是唯一,希望通过混合所有制改革,将国企的资本资产等优势和民营企业机制灵活的优势有机结合互补。”

专家表示,重组整合一方面有助于打造大企业、发挥规模效应,另一方面也促使企业集中资源形成合力,尽快向高端方向发展,而在本轮国企重组过程中,市场的角色也日益重要。

“现在的重组是国家层面和企业层面都愿意推进的改革,既是包办婚姻,又是自由恋爱,因此我们对发展前景充满信心。”十九大代表、神华集团有限责任公司总经理凌文告诉记者,今年实施重组的神华集团与国电集团合并后会成为中国第一大(能源当量)一次能源生产公司和二次能源生产公司,煤和电都占全国总产量的15%,保障能源安全、稳定、可持续和清洁供应是未来集团的首要任务。

“对照报告,任重道远。”肖亚庆说,未来将通过不断深化改革提高竞争力,建立一大批具有国际竞争力的国有企业。

习近平说,过去五年取得了改革开放和社会主义现代化建设的历史性成就
2017-10-19 10:49:41

习近平同志在十九大报告中回顾党的十八大以来的工作时说,过去五年取得了改革开放和社会主义现代化建设的历史性成就,党和国家事业全面开创新局面。

习近平说,十八大以来的五年,是党和国家发展进程中极不平凡的五年。面对世界经济复苏乏力、局部冲突和动荡频发、全球性问题加剧的外部环境,面对我国经济发展进入新常态等一系列深刻变化,我们坚持稳中求进工作总基调,迎难而上,开拓进取,取得了改革开放和社会主义现代化建设的历史性成就。五年来,我们统筹推进“五位一体”总体布局、协调推进“四个全面”战略布局,“十二五”规划胜利完成,“十三五”规划顺利实施,党和国家事业全面开创新局面。

经济建设取得重大成就。坚定不移贯彻新发展理念,坚决端正发展观念、转变发展方式,发展质量和效益不断提升。经济保持中高速增长,在世界主要国家中名列前茅,国内生产总值从五十四万亿元增长到八十万亿元,稳居世界第二,对世界经济增长贡献率超过百分之三十。供给侧结构性改革深入推进,经济结构不断优化。

全面深化改革取得重大突破。蹄疾步稳推进全面深化改革,坚决破除各方面体制机制弊端。改革全面发力、多点突破、纵深推进,着力增强改革系统性、整体性、协同性,压茬拓展改革广度和深度,推出一千五百多项改革举措,重要领域和关键环节改革取得突破性进展,主要领域改革主体框架基本确立。

民主法治建设迈出重大步伐。积极发展社会主义民主政治,推进全面依法治国,党的领导、人民当家作主、依法治国有机统一的制度建设全面加强,党的领导体制机制不断完善,社会主义民主不断发展,党内民主更加广泛,社会主义协商民主全面展开,爱国统一战线巩固发展,民族宗教工作创新推进。中国特色社会主义法治体系日益完善,全社会法治观念明显增强。国家监察体制改革试点取得实效。

思想文化建设取得重大进展。加强党对意识形态工作的领导,党的理论创新全面推进,马克思主义在意识形态领域的指导地位更加鲜明,中国特色社会主义和中国梦深入人心,社会主义核心价值观和中华优秀传统文化广泛弘扬,群众性精神文明创建活动扎实开展。

人民生活不断改善。一大批惠民举措落地实施,人民获得感显著增强。脱贫攻坚战取得决定性进展,六千多万贫困人口稳定脱贫,贫困发生率从百分之十点二下降到百分之四以下。教育事业全面发展,中西部和农村教育明显加强。就业状况持续改善,城镇新增就业年均一千三百万人以上。城乡居民收入增速超过经济增速,中等收入群体持续扩大。覆盖城乡居民的社会保障体系基本建立,人民健康和医疗卫生水平大幅提高,保障性住房建设稳步推进。社会治理体系更加完善,社会大局保持稳定,国家安全全面加强。

生态文明建设成效显著。大力度推进生态文明建设,全党全国贯彻绿色发展理念的自觉性和主动性显著增强,忽视生态环境保护的状况明显改变。

强军兴军开创新局面。着眼于实现中国梦强军梦,制定新形势下军事战略方针,全力推进国防和军队现代化。人民军队在中国特色强军之路上迈出坚定步伐。

港澳台工作取得新进展。

全方位外交布局深入展开。全面推进中国特色大国外交,形成全方位、多层次、立体化的外交布局,为我国发展营造了良好外部条件。我国国际影响力、感召力、塑造力进一步提高,为世界和平与发展作出新的重大贡献。

全面从严治党成效卓著。全面加强党的领导和党的建设,坚决改变管党治党宽松软状况。推动全党尊崇党章,增强政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识,坚决维护党中央权威和集中统一领导,严明党的政治纪律和政治规矩,层层落实管党治党政治责任。党的建设制度改革深入推进,党内法规制度体系不断完善。把纪律挺在前面,着力解决人民群众反映最强烈、对党的执政基础威胁最大的突出问题。坚持反腐败无禁区、全覆盖、零容忍,坚定不移“打虎”、“拍蝇”、“猎狐”,不敢腐的目标初步实现,不能腐的笼子越扎越牢,不想腐的堤坝正在构筑,反腐败斗争压倒性态势已经形成并巩固发展。

习近平指出,五年来的成就是全方位的、开创性的,五年来的变革是深层次的、根本性的。五年来,我们党以巨大的政治勇气和强烈的责任担当,提出一系列新理念新思想新战略,出台一系列重大方针政策,推出一系列重大举措,推进一系列重大工作,解决了许多长期想解决而没有解决的难题,办成了许多过去想办而没有办成的大事,推动党和国家事业发生历史性变革。这些历史性变革,对党和国家事业发展具有重大而深远的影响。

习近平强调,五年来,我们勇于面对党面临的重大风险考验和党内存在的突出问题,以顽强意志品质正风肃纪、反腐惩恶,消除了党和国家内部存在的严重隐患,党内政治生活气象更新,党内政治生态明显好转,党的创造力、凝聚力、战斗力显著增强,党的团结统一更加巩固,党群关系明显改善,党在革命性锻造中更加坚强,焕发出新的强大生机活力,为党和国家事业发展提供了坚强政治保证。

同时,必须清醒看到,我们的工作还存在许多不足,也面临不少困难和挑战。这些问题,必须着力加以解决。

来源:新华社 

阿里小贷上半年狂赚26亿 秒杀14家上市银行
2017-10-19 10:30:35

第一消费金融独家获悉,重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司(简称“阿里小贷”,已更名为“重庆市蚂蚁商城小额贷款有限责任公司”)营业收入为39.7亿元,较2016年度的38.6亿元增加了约1亿元;净利润为26.44亿元,较2016年末增加了约7亿元,增幅为37.4%。

在蚂蚁金服体系内,承接借呗业务的平台即阿里小贷。因此,在消费金融领域,阿里小贷的赚钱能力已然是泰山北斗级别,让一众上市的、非上市的,以及持牌的、非持牌的消费金融玩家望尘莫及。不仅如此,将阿里小贷拿去和上市银行比较,也是锋芒尽显。

净利润高于14家上市银行

如果拿阿里小贷上半年净利润26.44亿元这个数据,和沪港深38家上市银行上半年的净利润数据比较,更能彰显阿里小贷的实力。

据Wind,沪港深38家上市银行2017上半年净利润在阿里小贷前面的有24家,分别是工商银行(601398.SH,1536.9亿元)、建设银行(601939.SH,1390.1亿元)、中国银行(601988.SH,1105.5亿元)、农业银行(601288.SH,1086.7亿元)、招商银行(600036.SH,394.7亿元)、交通银行(601328.SH,392.2亿元)、兴业银行(601166.SH,318.4亿元)、民生银行(600016.SH,286亿元)、浦发银行(600000.SH,285.2亿元)、中信银行(601988.SH,241.6亿元)、光大银行(601818.SH,169.7亿元)、平安银行(000001.SZ,125.5亿元)、北京银行(601169.SH,111.6亿元)、华夏银行(600015.SH,99.1亿元)、上海银行(601229.SH,78.1亿元)、江苏银行(600919.SH,62.2亿元)、浙商银行(02016.HK,56亿元)、南京银行(601009.SH,51.6亿元)、宁波银行(002142.SZ,47.7亿元)、重庆农村商业银行(03618.HK,46.3亿元)、锦州银行(00416.HK,40.3亿元)、徽商银行(03698.HK,39亿元)、盛京银行(02066.HK,35亿元)和哈尔滨银行(06138.HK,26.9亿元)。

在阿里小贷后面的有14家,分别是广州农商银行(01551.HK,26.39亿元)、天津银行(01578.HK,26.2亿元)、杭州银行(600926.SH,25.3亿元)、郑州银行(06196.HK,23.3亿元)、重庆银行(01963.HK,22.6亿元)、贵阳银行(601997.SH,19.08亿元)、中原银行(01216.HK,17.5亿元)、青岛银行(03866.HK,12.8亿元)、九台农商行(06122.HK,9亿元)常熟银行(601128.SH,6.1亿元)、无锡银行(600908.SH,5.2亿元)、吴江银行(603323.SH,4.4亿元)、张家港行(002839.SZ,3.5亿元)和江阴银行(002807.SZ,3.4亿元)。

从上述银行数据来看,银行业是行业集中度极高的一个行业。5大型商业银行中的工、建、中、农占据绝对优势,然后是8家全国性股份制商业银行(招行、兴业、民生、浦发、中信、光大、平安、华夏)、1家城商行北京银行和1家大型商业银行交通银行具有较强的盈利能力。前述这15家银行在银行业型成立了非常强势的竞争力,尤其是工、建、中、农这4家。按照阿里小贷从2013年至2016年度净利润年复合增长率81.9%计算,阿里小贷跻身银行前二十应该就在2017年。

除了上述银行外,备受关注的民营银行,或者说互联网银行,是传统银行的潜在威胁,其中以腾讯帝国的微众银行和同样是蚂蚁金服体系下的网商银行为代表。

阿里小贷从2010年6月即试水线上微贷,与传统小贷公司线下作业有天壤之别。除了不能吸储,阿里小贷在本质上与微众银行、网商银行一样,构成了传统银行的替代品。

传统银行面临的金融脱媒和技术性脱媒两方面的威胁,表现在用户通过蚂蚁金服、腾讯提供的手机应用就可以搞定以前需要去网点才能解决的金融需求。也即是说,阿里小贷漂亮的净利润背后,是因为其针对更广泛的群体提供传统银行尚未提供,或者已经提供但是便捷性太差的贷款服务。

再放大一点,阿里小贷所属的蚂蚁金服在架构上有三个子平台:理财、融资和支付,分别对应了支付宝、芝麻信用、蚂蚁聚宝、网商银行、阿里小贷、蚂蚁金融云、余额宝、招财宝、蚂蚁借呗,等等平台。理财、融资和支付,似乎也可以描述为存、贷、汇,而后者正是传统银行的主营业务。

金融科技迷人的地方在于,通过互联网来大规模提高效率。如果风险可控,一个因为运用互联网技术而变得更有效率的世界,想必也会获得监管层的认可。人们乐于将银行比作监管的“亲儿子”,以此认为银行始终会得到监管宠幸。假如有一天“亲儿子”已经远比不上依靠互联网揭竿而起的一代,不能完成让中国更具国际竞争力、复兴中华这个伟大使命,那么被监管废掉,难道不是可以期待的事情?

从一些指标来看,阿里小贷已经彰显出超越传统银行的实力,比如个人贷款用户数量。

个人贷款用户超越工行

据工商银行2017年半年度报告,截至2017年6月末,工商银行个人用户5.5亿户,其中个人贷款用户1181万户。

而阿里小贷的个人贷款用户数,仅凭借呗一项,就已经超越工商银行。

2016年,支付宝实名用户超4.5亿元,71%的支付笔数发生在移动端。使用花呗的支付笔数超过32亿笔,比上一年增长了344%。借呗在推出10个月用户数就超越1000万人,目前已经超越1200万人,即超过了工商银行的个人贷款用户数。

2010年6月,阿里小贷试水线上微贷;2011年5月,阿里小贷获得重庆市金融办的开业批复;2015年2月,阿里小贷重组进入蚂蚁金服;2016年2月1日起,阿里小贷所有面向买家提供的融资服务(除发生逾期的外)全部由重庆市阿里小微小额贷款有限公司(简称“蚂蚁小贷”,现已更名为“重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司”)承接,新增消费信贷(花呗业务)需求也有蚂蚁小贷对接,阿里小贷专注于蚂蚁借呗业务。

在第一消费金融(ID:TodayCFC)看来,如果有一家金融科技平台比阿里小贷更赚钱,那么这个平台或许是蚂蚁金服旗下专注于花呗的蚂蚁小贷。

截至2017年6月30日,阿里小贷资产总计153亿元,较2016年末的134亿元增加了19亿元,增幅为14.3%;其中,负债75亿元,较2016年末减少了11.4亿元;所有者权益为77.9亿元,较2016年末的47.4亿元增加了约30.5亿元。

2016年末及2017年6月,阿里小贷总资产保持在相对稳定的数值,主要原因是阿里小贷的资产进行证券化后,导致发放贷款和垫款余额减少,贷款资产完成了出表。据Wind,阿里小贷历史累计发行了59单资产支持专项计划,其中发行公告日为2017年的有35单,这35单的发行额为936.4亿元。

结语:不止是赚钱

2017年10月17日,马云再一次发布致股东信,其中一段提到了金融:

“新金融会完善和提升过去三百年的金融体系。全球迄今仍有约50亿人享受不到银行的金融服务,蚂蚁金服会担当起打造21世纪金融体系的责任,通过技术创新让社会金融更加透明、更加普惠,让世界80%的中小企业、年轻人和妇女都能够公平地享受金融服务。未来新金融的关键能力是数据、信用和基于大数据的风控体系,我们正沿着这个方向引领金融创新。”

在第一消费金融微信群,曾经有群员在看了马云在非洲的演讲后,认为其有成为一代伟人的潜力。抛开这些浮名不论,一个提供可获得、可承担的金融服务的世界,自然更能彰显社会公平,而后者既是各国宪法立法的前提假设,也是人类的终极追求之一。

划重点!习近平报告,这四个新概念很重要
2017-10-18 15:26:39

中国共产党第十九次全国代表大会开幕会今天上午9点在人民大会堂大礼堂举行。习近平代表第十八届中央委员会向党的十九大作报告。

报告提出了四个重要概念,人民日报客户端为你快速梳理,一起学习!

① 中国特色社会主义进入了新时代

经过长期努力,中国特色社会主义进入了新时代,这是我国发展新的历史方位。

这个新时代,

是承前启后、继往开来、在新的历史条件下继续夺取中国特色社会主义伟大胜利的时代,

是决胜全面建成小康社会、进而全面建设社会主义现代化强国的时代,

是全国各族人民团结奋斗、不断创造美好生活、逐步实现全体人民共同富裕的时代,

是全体中华儿女勠力同心、奋力实现中华民族伟大复兴中国梦的时代,

是我国日益走近世界舞台中央、不断为人类作出更大贡献的时代。

② 我国社会主要矛盾已经转化

中国特色社会主义进入新时代,我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。

必须认识到,我国社会主要矛盾的变化是关系全局的历史性变化,对党和国家工作提出了许多新要求。

必须认识到,我国社会主要矛盾的变化,没有改变我们对我国社会主义所处历史阶段的判断,我国仍处于并将长期处于社会主义初级阶段的基本国情没有变,我国是世界最大发展中国家的国际地位没有变。

③ 新时代中国特色社会主义思想

围绕这个重大时代课题,我们党坚持以马克思列宁主义、毛泽东思想、邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观为指导,坚持解放思想、实事求是、与时俱进、求真务实,坚持辩证唯物主义和历史唯物主义,紧密结合新的时代条件和实践要求,以全新的视野深化对共产党执政规律、社会主义建设规律、人类社会发展规律的认识,进行艰辛理论探索,取得重大理论创新成果,形成了新时代中国特色社会主义思想。

明确坚持和发展中国特色社会主义,总任务是实现社会主义现代化和中华民族伟大复兴,在全面建成小康社会的基础上,分两步走在本世纪中叶建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国;

明确新时代我国社会主要矛盾是人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾,必须坚持以人民为中心的发展思想,不断促进人的全面发展、全体人民共同富裕;

明确中国特色社会主义事业总体布局是“五位一体”、战略布局是“四个全面”,强调坚定道路自信、理论自信、制度自信、文化自信;

明确全面深化改革总目标是完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化;

明确全面推进依法治国总目标是建设中国特色社会主义法治体系、建设社会主义法治国家;

明确党在新时代的强军目标是建设一支听党指挥、能打胜仗、作风优良的人民军队,把人民军队建设成为世界一流军队;

明确中国特色大国外交要推动构建新型国际关系,推动构建人类命运共同体;

明确中国特色社会主义最本质的特征是中国共产党领导,中国特色社会主义制度的最大优势是中国共产党领导,党是最高政治领导力量,提出新时代党的建设总要求,突出政治建设在党的建设中的重要地位。

新时代中国特色社会主义思想,是对马克思列宁主义、毛泽东思想、邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观的继承和发展,是马克思主义中国化最新成果,是党和人民实践经验和集体智慧的结晶,是中国特色社会主义理论体系的重要组成部分,是全党全国人民为实现中华民族伟大复兴而奋斗的行动指南,必须长期坚持并不断发展。

④ 社会主义现代化强国

综合分析国际国内形势和我国发展条件,从二〇二〇年到本世纪中叶可以分两个阶段来安排。

第一个阶段,从二〇二〇年到二〇三五年,在全面建成小康社会的基础上,再奋斗十五年,基本实现社会主义现代化。

第二个阶段,从二〇三五年到本世纪中叶,在基本实现现代化的基础上,再奋斗十五年,把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。

从全面建成小康社会到基本实现现代化,再到全面建成社会主义现代化强国,是新时代中国特色社会主义发展的战略安排。我们要坚忍不拔、锲而不舍,奋力谱写社会主义现代化新征程的壮丽篇章!

来源:人民日报微信(ID:rmrbwx),根据直播整理

整理:李建广、曹磊

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